银行间市场首单批量发行模式的信托型ABN成功上市

 

2017年6月16日,由民生银行担任发起机构、中诚信托担任发行载体管理机构的“民生2017年度第一期企业应收账款资产支持票据(17民生ABN001)”成功发行,这标志着银行间市场首单采用批量发行模式的信托型ABN(资产支持票据)正式落地。

这是中诚信托标品信托事业部继2016年推出首批信托型ABN、首单循环购买ABN以来的又一重要创新,进一步丰富了中诚信托资产证券化业务的资产种类。

本资产支持票据注册金额100亿元,第一期发行金额为10.305亿元,1年期,大公国际对各档的评级均为AAA。本资产支持票据的基础资产为各发起机构持有的贸易应收账款债权,包括货物贸易和租赁/工程等服务贸易。贸易应收账款的资产证券化,将更好的支持制造业、建筑业、服务业等实业经济。

作为发起机构之代理人、主承销商和簿记管理人,民生银行已为基础资产中的应收账款债权,提供了国内信用证、付款保函、买方担保保理等金融服务。该项目相关负责人表示,引入银行信用的企业应收账款债权资产,使得基础资产的安全性大幅提高,第一期的各档ABN全部获得AAA评级,有效降低了企业的融资成本。

据介绍,本资产支持票据交易结构上的创新在于,跳出单一发起机构的窠臼,首次在交易结构中引入发起机构之代理人这一角色,由发起机构代理人接受多家发起机构的委托,汇集多家发起机构持有的应收账款债权,交付给发行载体管理机构设立特定目的信托。“这种交易结构上的创新设计,大大拓宽了资产规模的准入范围和发起机构的准入范围,也为中小型企业提供了新的融资渠道。”中诚信托标品信托事业部负责该项目的信托经理表示。

此外,标准化操作、批量发行是该ABN发行的重要特点。在设定了发起机构和基础资产准入机制、尽职调查机制、现金流切割方法、期间操作管理规范以及违约处罚机制等标准化制度的前提下,本资产支持票据采用了“一次注册、多次发行”批量发行方案。对此,上述信托经理表示,这打破了以往“逐单注册、逐单发行”的模式,极大地提高了信托型ABN这一证券化融资工具的融资效率,对资产支持票据市场规模的扩大具有积极的推动作用。

(来源:中国金融新闻网  胡萍)